美聯儲能應對金融危機嗎？

美聯儲的政策制定者似乎對應對下一場金融危機很有信心，而他們的一些“前輩”卻對此并不確定。本?伯南克(Ben Bernanke)、蒂莫西?蓋特納(Timothy Geithner)和亨利?保爾森(Henry Paulson)都對美國應對金融危機的能力表示出不同程度的擔憂。

盡管他們一致認為，目前的銀行體系比當時要強大得多，但也看到了美國應對危機的武器庫中存在一些十年前不曾有的薄弱環節。三人還在聯合記者會上譴責美國不斷膨脹的預算赤字。

美國前財長、紐聯儲主席蓋特納說：“我們對經濟和金融體系出現的較為溫和的、典型的一系列沖擊有了更好的防御措施，但在極端危機中，自由程度可能會更低，受約束的程度可能比預想的程度更大。”

在上一場危機導致美國經濟陷入自大蕭條以來最嚴重的衰退之后，美國實施了大量的改革，其中一些旨在強化國內最大的銀行，使其在遭遇危機時更容易被關閉，以便在遇到麻煩時不必由政府拯救。但也有一些人限制了美聯儲、財政部和聯邦存款保險公司為金融機構提供支持的自由裁量權。

美聯儲負責監管的副主席蘭德爾?夸爾斯(Randal Quarles)今年4月承認，監管機構在緊急情況下可用的工具已經發生了變化。但他在華盛頓的一次會議上表示：“我不會對我們未來的應對危機的能力太過悲觀。”

他的上司、美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，相信政府有能力在危機中關閉一家瀕臨倒閉的金融機構，而不必為此買單。鮑威爾去年11月對國會議員表示，沒有哪家銀行大到不能倒。

蓋特納是私人股本公司Warburg Pincus LLC的總裁，他認為，10年前被證明是至關重要的緊急權力機制如今“有些弱化”。

前財政部長保爾森對此表示贊同，并特別指出了國會對聯邦存款保險公司和財政部外匯穩定基金的限制。

美聯儲前主席貝南克表示，“市場存在一些擔憂”。他目前是華盛頓布魯金斯學會的杰出研究員，不過他也指出，監管機構現在更能適應潛在的系統性風險。

這位前美聯儲主席由喬治?w?布什總統提名，在奧巴馬上臺后連任。他現在批評美國總統特朗普和國會同意的大幅削減赤字和增加支出的做法不合時宜。伯南克指出，他們實施上述舉措的時候美國正處于或接近充分就業狀態。同時，這位美聯儲前主席還對政府債務迅速上升的長期后果表示擔憂。

“如果我們不采取行動，那我們將面臨最嚴重的財政或經濟危機，”保爾森說，他在芝加哥擔任一所研究所的所長。“它會慢慢地扼殺我們。”

蓋特納稱，與奧巴馬推動通過大規模刺激計劃相比，擴大的赤字和債務也意味著政府在危機來臨時增加需求的空間更小。

美國公開持有的聯邦債務現在占GDP的77%，是2007年所持債務的兩倍。蓋特納說，由于利率較低，美聯儲的行動空間也較小。美聯儲的基準利率目標現在是1.75-2%。2007年7月為5.25%。但伯南克指出，美國央行比其他發達經濟體更有能力做出反應。例如，歐洲央行的基準利率為零。

這位前美聯儲主席說，美國在解決瀕臨破產的金融機構問題上取得了“很多進展”，而不必救助它們。保爾森基本上同意了，但附加很大的限制性條款。在危機期間，政策制定者可能不得不提供臨時支持，以便隨著時間的推移，一家瀕臨破產的機構能夠被清算，即便這在政治上很難做到。

在被問及政策制定者和政界人士是否能夠拋開分歧，解決未來的為危機時，考慮到華盛頓的混合氣氛，保爾森回答說，答案是“不得而知的”。

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