美國貿易政策怎么走？這些指標可能有線索

從今年3月宣布對鋼鋁產品征收關稅，到7月公布擬對中國2000億美元輸美產品加征關稅清單，美國政府的貿易政策總是讓市場措手不及。

本文將放眼美國政府聲明之外的其它指標，包括特朗普支持率、美國股市表現和CEO信心指數，從中窺探美國的貿易政策將會走向何方。

特朗普不支持率下滑

野村證券首席經濟學家Rob Subbaraman和分析師Michael Loo表示，美國總統特朗普對中國的貿易攻勢適逢其不支持率下降。“或許，特朗普兌現他在貿易問題上的一些強硬競選言論開始鞏固他的核心支持基礎。”

據數據分析網站FiveThirtyEight，尚不清楚特朗普日益增長的貿易保護主義與其不支持率下降之間是否存在因果關系，但如果他繼續對中國加大征稅籌碼，全球經濟可能會受到損害。

摩根大通資產管理全球市場策略師Jasslyn Yeo認為，如果特朗普的民調支持率因與貿易相關的問題而會受到影響，這可能意味著白宮將對中國采取更加溫和的措施。

美國股市表現

除了特朗普支持率，投資者應該關注的另一個指標是美國股市。如果標普500指數因“貿易擔憂導致重大回調”，則貿易緊張局勢可能會有所緩解。

此前，美國總統特朗普曾將其政策與美股表現掛鉤，他將股市屢創新高歸結于市場對美國政府的信心。

特朗普近日發推特稱：“股市昨天觸及25000點。就業處于歷史新高，這還是在我們修訂最糟糕的貿易協議和條款之前。一切都在發生!”

Russell Investments全球首席投資策略師Erik Ristuben表示，特朗普此前流露出對股市的敏感。他補充表示，如果美股10%的回調與消費者或CEO信心指數的下降聯系起來，將會引起美國政府的注意。

Jasslyn Yeo表示，記住即將到來的11月美國中期選舉，特朗普今年“對股市不利”的貿易立場與去年“對股市有利”的公司稅減免形成鮮明對比。

CEO信心指數

據Erik Ristuben，隨著本財報季公司財務業績成為公眾關注的焦點，另一個需要關注的指標是CEO信心指數。

FactSet民調顯示，分析師對今年二季度財報季有很高的預期，預計公司盈利將同比增長20%。盡管如此，分析人士表示，他們將密切關注有關特朗普政府貿易政策對公司支出計劃和成本影響的討論。

除了關注指引中出現的貿易爭端之外，Ristuben認為，他還會關注信心調查。

最近所做的商業圓桌會議首席執行官經濟展望調查(Business Roundtable CEO Economic Outlook Survey)顯示，盡管美國商界領袖仍有相對穩健的支出計劃，但他們擔憂，貿易方面的報復行為構成“中等至嚴重”程度的風險。

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