摩根士丹利：這一指數暴跌數月被市場忽略 恐引發美國股市血崩

摩根士丹利在分析“聰明錢指數”的走勢后得出一個驚人的結論——作為股市先行指標的“聰明錢指數”今年呈現“自由落體”式暴跌，這對于股市來說是一個極壞的征兆。

　　“聰明錢指數”跟蹤的是除道瓊斯工業股票平均價格指數前半小時外所有時間段的交易，將前半小時排除在跟蹤范圍內的原因是該時間段內的交易通常受當日新聞所引發的情緒驅動進行。“聰明錢指數”所跟蹤的交易也由此被稱為更冷靜、更專業的交易。

　　研究一天中不同時間段的交易模式對戰術交易者來說至關重要，通常認為，在一天臨近結束時交易員是最冷靜、最專業的。基金經理通常也會在這個時候構建投資組合。

　　今年早些時候，Bespoke Investment Group觀察到“聰明錢指數”跟蹤的交易持續一段時間在每日最后一小時發生拋售，這一操作與2017年的情況形成了鮮明對比。這一異常現象引起了摩根士丹利的注意，在其對“聰明錢指數”進行分析后，該投行警告稱，該指數連續暴跌對股市是一個十分不利的信號。

　　晚間22:00至次日4:00之間的價格波動被認為是更為靈敏的市場信號。摩根士丹利首席美國股票策略師邁克威爾遜(Mike Wilson)周一(7月16日)在一份客戶報告中說道：“2016年3月時該指數暴漲是非常積極的信號，股市的良好走勢也印證了我們關于商業和盈利周期比政治周期更重要的想法。”

　　威爾遜還表示，“我們認為”聰明錢指數“今年的暴跌全面體現了低質量收益增長、實際風險給利潤帶來的上行壓力及愈益緊張的經濟形勢等問題，此外，值得注意的是，相對于典型的政治問題。

　　在威爾遜對外界發出警告之前，他曾敦促客戶采取全面的股市風險防御。他表示，股市的轉折點出現在6月中旬，此前防御類股暴漲，科技股等動量驅動類股也開始走強。上周，摩根士丹利下調了科技股評級。

　　他在周一表示，有些客戶拒絕接受他的建議，不愿降低投資組合中的風險資產比例，理由是由于公司大幅度變革，科技股的市場估值不斷走高。他們顯然不愿在此時拋售而失去獲得更高收益的可能性。對此威爾遜表示：

　　“我們的看法是，多頭市場已經過熱，缺乏上行動能，是時候考慮縮小投資組合的風險敞口了，否則一旦科技股崩盤將會損失慘重”。

　　據美銀美林首席執行官薩維塔薩勃拉曼尼亞(Savita Subramanian)周一發布的報告顯示，今年上半年，Facebook、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、奈飛(Netflix)和谷歌(Alphabet)——即FAANG股票貢獻了標普500指數98%的總回報率。

   推薦閱讀>>>

　　FAANG已成“定海神針”！奈飛重挫后 美股將走向何方？

　　美股正當紅！假如回到1980年 該投資哪家公司的股票？

　　這些重磅科技股財報來襲 會否刺激美股再創新高？

《摩根士丹利：這一指數暴跌數月被市場忽略 恐引發美國股市血崩》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0718/120420.htm