中國宏觀數據走弱 滬銅轉入震蕩走勢

宏觀面，美財長稱考慮豁免部分進口伊朗原油，原油大幅下挫拖累商品市場，疊加昨日中國公布的諸多6月經濟數據不及預期，有色市場運行偏弱。倫敦金屬交易所3月期銅收跌0.37%，報6192.0美元/噸；3月期鋁收漲1.30%，報2062.5美元/噸。

國內方面，統計局公布的數據顯示，1-6月份全國房地產開發投資55531億元，同比名義增長9.7%，增速比1-5月份回落0.5個百分點，終端需求放緩抑制工業品需求。滬銅1809收跌0.59%，報48700元/噸；滬鋁1809收漲0.07%，報14035元/噸。基本面分品種看，智利Escondida銅礦工會稱，必和必拓公司的勞資合同報價不可接受，工會可能選擇在8月初的兩個星期進行罷工。國內現貨端延續小幅升水，下游逢低采購為主，技術面，短期銅期價在48000-49000區域受支撐，預計震蕩概率增加。短期社會庫存下滑速度放緩，消費端偏弱壓制鋁期價，但鑒于目前氧化鋁價格企穩反彈，疊加政策面預期猶存，預計鋁期價下探空間或有限，暫維持震蕩觀點。總體而言，國內宏觀數據走弱打壓市場信心，基本面多空交織，短期銅鋁震蕩概率較大。操作上，滬銅1809合約產業客戶可考慮逢低買入以鎖定成本，個人投資者觀望為主。滬鋁1809合約14000-14400區間震蕩操作為主，倉位5%以內，并設置好止損。

倫銅昨晚小幅震蕩，短線也是橫向波動走勢。目前中美貿易戰消息暫處真空期。短期中國公布的經濟數據讓市場擔心中國經濟有下行風險。另大宗商品經紀公司MarexSpectron稱，對于全球自由貿易前景的擔憂令投資者擴大銅凈空頭押注至2016年1月以來最高。倫銅庫存257200噸，-1525噸。16日洋山銅溢價（提單）61—73；均價67（0）。16日國內現貨市場價格：長江48880-48900；華通48785-48965；廣東48930-49130；48760-48940，均價48850（+270）較前日小漲。升貼水升50-升110均價升80（+50）。國內現貨水差持續小幅回升，為期價反彈提供現貨支撐。從圖形上看，60分鐘圖滬銅還是在48500-49300之間橫向波動，為后期的反彈蓄勢。

交易策略：滬銅短線橫向整理，現貨水差持續上升，支撐期價。建議高位空單持有，短空減持。

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