玻璃行情分析：現貨總體弱穩 期價高位震蕩

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方正中期期貨

旺季落地前 玻璃期價高位盤整

行情回顧：玻璃主力 FG1809 合約收盤價 1,486 元下跌 0 元或 0.00%，成交 79,350 手，成交量減少 47474手或 37.43%，持倉 230,094 手，倉增 872 手或 0.38%。

玻璃綜指：中國玻璃綜合指數為 1152.95，較昨日變化 1.35 或 0.12%;中國玻璃價格指數為 1182.79 ，較昨日變化 1.74 或 0.15%;中國玻璃市場信心指數為 1033.58，較昨日變化-0.24 或-0.02%。

現貨市場：各地玻璃現貨 5mm 浮法玻璃平均價格為 1602.69 元/噸，環比漲 0.44 元或 0.03%。重質純堿價格分別為：華北地區為 2050.00 元/噸，華南地區為 2050.00 元/噸，華東地區為 2200.00 元/噸，華中地區為 2050.00 元/噸，西南地區為 2000.00 元/噸;重油出廠價格：鎮海煉化為 3100 元/噸，福建聯合石化為 4530 元/噸，環比持平;華東地區燃料油市場價格為 3000 元/噸，環比持平;石油焦(3#B)東明石化出廠價格為 1620 元/噸，環比持平。

生產線與庫存：浮法玻璃生產線總數 364 條，總產能 13.05 億重量箱;生產線開工數 235 條 ,生產線開工率 64.56 %，生產線開工數較上周變動 1.00 條;生產線庫存 3231.00 萬重量箱，庫存較上周變動-31.00萬重量箱。

消息面：

1、央行周一進行 1700 億元 7 天期、1300 億元 14 天期逆回購操作，當日無逆回購到期，凈投放 3000億元。繳稅高峰來臨，Shibor 多數上漲，7 天 Shibor 漲 1.3bp 報 2.6990%。

2、中國二季度 GDP 同比增長 6.7%，預期 6.7%，一季度增速為 6.8%。上半年 GDP 同比增 6.8%，2018 年增長目標設為 6.5%左右。

3、中國上半年固定資產投資同比增長 6.0%，預期 6.0%，1-5 月增速為 6.1%。中國 6 月規模以上工業增加值同比增長 6%，預期 6.5%，前值 6.8%。

4、中國上半年房地產開發投資同比增長 9.7%。商品房銷售面積同比增長 3.3%，增速比 1-5 月份提高0.4 個百分點。房地產開發企業到位資金同比增長 4.6%，增速比 1-5 月份回落 0.5 個百分點。

觀點建議： 旺季預期下，生產企業 繼續 挺價，終端需求一般，近期多地降雨對玻璃存儲及運輸影響較大，周內庫存回升但仍低于去年同期， 短期看壓力不大， 但庫存實際流入終端依然較 少，多在上中游間轉移，若后期需求落地不及預期則對將使價格承壓，6 6 月地產竣工月降幅在度擴大，房企資金偏緊情況加劇，表明新開工到竣工間傳導難度較大，玻璃后期需求并不樂觀，短期，期現貨價格均有提前兌現旺季預期跡象，9 1809 高位震蕩，關注現貨價格走勢，1 1901 建議 偏空操作 。

評級： 震蕩

倍特期貨

玻璃持穩震蕩

【現貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考：河北安全1440，河北德金1432，河北迎新1410，河北長城1380，河北潤安1520，湖北億鈞1540，武漢長利1600.(來源：卓創)

【供需及交易邏輯】據卓創了解，周末國內浮法玻璃市場運行平穩，廠家整體出貨情況一般。雨水、高溫天氣下，玻璃儲運難度加大，中下游客戶按需采購為主，囤貨意向不大，原片廠整體出貨不溫不火，穩價維持出貨為主。華北地區受降雨影響出貨放緩，河北企業庫存增加;湖北市場需求不振，交投偏淡;江蘇地區部分廠推出促銷政策，并取得一定去庫存效果;廣東區域企業協同漲價以提振市場信心，中下游提貨熱情稍有恢復，當地整體出貨情況尚可。華北沙河多數廠家出廠報價以及市場價格均有不同程度上漲，走貨一般，市場價格成交情況需觀望。盤中玻璃走勢再次震蕩顯強，進一步突破上月中旬高點，期市反應氛圍表現良好。近期提振因素主要有兩方面，一方面是旺季背景支撐，廠家提價信心增強;另一方面是同屬建材板塊里的螺紋給予了支持信心。目前對環保要求較高，“藍天保衛戰”規模要求擴大，預計環保成本與生產線投放在后期均會成為可炒作的支撐題材。操作上仍是以多單提保護持有為主。

【操作建議】：旺季背景支撐，現貨市場氛圍依舊維穩，多單保護參考1460-1475.

浙商期貨

從市場價格走勢，華南地區價格已經企穩回升。預計后期華南、華東地區生產企業報價也將逐步上漲，華北地區能否跟進，還是要部分廠家庫存削減情況而定。現貨市場總體弱穩，淡季疊加中期復產壓力不減，預計玻璃價格高位整理，短線操作

弘業期貨

上周華東華北玻璃會議召開后，為消化成本壓力和旺季需求臨近，多數廠家報價上漲20元，不過從市場表現來看，由于近期北方多雨，廠家出庫不佳，下游貿易商采購謹慎，執行不佳。另外為趕在旺季生產，7-8月生產線復產壓力大，1500附近存在較大阻力，高位試空，止損1500.

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