如何認識白銀投資？

俗語道“亂世黃金、盛世收藏”，這里的亂世，經濟學意義上應該指貨幣貶值風險加劇的特定時期。可見在中國人的傳統觀念里，貴金屬是用來對抗通脹、資產保值的最佳方式。通貨膨脹的趨勢使得貨幣的實際購買力下降，但是由于貴金屬固有的稀缺性，其價格會隨著貨幣購買力的降低而迅速上漲。這也就是古今中外一直都對黃金青睞有加的最根本原因。有人曾總結過投資黃金的優勢：能保持久遠的價值、可避免在通脹中被蠶食、交易靈活、稅收上有相對優勢、產權轉移便利、方便抵押等。事實上，“金銀不分家”，黃金的上述保值優勢，同為貴金屬的白銀，也同樣具備。

之所以會出現白銀長期被業界忽視的局面，是長期以來“金本位”貨幣體系觀念延續形成的認識慣性。要從投資角度理性分析，白銀的投資回報率不遜于黃金甚至于要遠遠高于黃金----1980年由于兩伊戰爭的爆發，引發了石油危機和地緣政治的急劇動蕩，也就是所謂的“亂世”，黃金白銀成為了最重要的金融避險工具。

從1980年到1996年，黃金價格從100美元/盎司上漲至850美元/盎司，漲幅達到750%，而白銀價格從4美元/盎司上漲至50美元/盎司，漲幅超過1100%，遠遠超過黃金的漲幅。2003～2007年，黃金價格從350美元/盎司漲至835美元/盎司，漲幅接近138%，同期白銀價格從4.5美元/盎司漲至15.8美元/盎司，漲幅高達251%。

白銀的投資魅力之一，就是在于其變化巨大的價格。從白銀投資中賺了大錢的歷來也不乏其人。上世紀70年代初，美國石油大王亨特兄弟通過大量購買白銀期貨而獲利，銀價從最初的2.90美元/盎司上升到有史以來的最高價——50.35美元/盎司，這一投資神話開始讓世人真正見識到白銀的“魅力”。歷史是相似的，1997年股神巴菲特再次詮釋“神話”，在短短半年時間里買進了1.1億盎司白銀，接近當時世界白銀年產量的四分之一，而銀價在同期幾乎翻了一番。

白銀投資的魅力的之二，在于小資金也能參與。相對于黃金投資動輒幾萬元甚至幾十萬元的投資額，一枚百多元的銀幣、一千多到幾千元的投資銀條，靈活多樣的產品、大小不一的投資規模可以滿足不同人的投資或儲蓄需要。伴隨著國內白銀市場的開放，白銀產品的流通和變現也越來越容易，中國的投資者們也可將投資目光逐漸投向白銀。購買實物白銀也是近年來消費者和投資者最為簡單便捷的一種投資和儲蓄手段。

中國的經濟發展水平和收入水平的現狀，白銀應該是比黃金更適合大多數人的投資和儲蓄保值工具。當個人投資者面對CPI上漲給自己的財富和購買力帶來威脅時，當股市處在震蕩期時，貴金屬特別是白銀也許是財富最好的“避風港”。我們有理由相信，白銀投資的良好市場環境正在逐步形成，隨著投資銀條之類的白銀實物產品的推出，白銀投資的春天也將來臨。

白銀光潤潔白，人們贊為"永遠閃耀著月亮般的光輝"。精美的色澤和最富于延展性的特點，使之成為制作各種銀器和首飾的主要材料。銀的熔點960.5℃。白銀的比重為10.5，次于白金和黃金，而高于基他金屬。白銀具有良好的延展性和可塑性。

十六世紀左右，墨西哥曾是世界上最豐富的產銀國。目前大量銀礦已在美國、加拿大等國及南美洲開采，占世界產量的70%之多。相當久遠的古代，人們就發現了銀，但因為銀很少單體產出，并且需要特殊的冶煉技術，以致在古代，銀的價格比黃金還要貴重。在羅馬時代，貴族視銀器為寶。我國人民也很早就使用銀制筷子，據說不僅僅是為了顯示主人的華貴富有，同時還可以試驗飯菜里是否有毒。如果有毒，銀筷就會變黑，因此銀筷往往成為王公貴族的喜用之物。

利用白銀制作首飾，一般都是為了顯露銀潔白的本色，而多不鍍金色。也有銀首飾鍍金的，但那樣會給人一種假首飾的感覺。況且，鍍金的銀首飾用久了就會磨損掉色，樣子難看。所以銀本色的首飾是深受人們喜愛的。但銀首飾佩戴久了，也會產生污濁。故而銀首飾屬于中檔首飾中的低檔。銀首飾有高銀和低銀之分。高銀是指白銀的成份大，質地較軟;而低銀就是含銅的元素較多，硬度比純銀高。

影響投資白銀的因素

對白銀市場影響最直接的是美元匯率、通脹預期等，也包括經濟周期、工業用銀數量等，因此白銀價格波動幅度比黃金更大，蘊藏的機會和風險也更大。

白銀投資的未來發展趨勢

對于未來走勢，白銀存在被低估的可能，金銀價格比的懸殊預示著白銀有可觀的上漲空間。

1、貴金屬投資需求旺盛，白銀黃金高度相關:金融危機的延續沒有結束，歐債危機背后更多的是對整個歐元機制的擔憂，與黃金類似，白銀同樣具備資產保值、規避風險的屬性，從歷史統計分析白銀與黃金價格高度相關，2010年至今相關系數高達0.92。

2、未來白銀供給穩定增加，全球需求保持穩定:未來白銀的供求關系將保持相對穩定，預計2011年白銀供給約增加3%，而主要的工業需求未來二至三年內的平均增速在3%左右，珠寶首飾的需求可能會小幅下降，全球需求增速在-0.1%左右。隨著出口和下游需求的增加，我國供給過剩局面得到緩解、未來供需穩步增加。通過分析國內外白銀市場供需情況，銀價上漲的驅動力主要來自于逐年擴大的投資需求，加之貴金屬的特質屬性，將與黃金價格同步走高。

3、貴金屬的十年牛市來臨，白銀將緊跟黃金步伐:過去二十年，全球經歷了兩輪價格牛市。第一輪是上個世紀90年代長達十年的股票市場牛市，第二輪是過去十年出現的資產資源品的大牛市。未來十年，在全球國際貨幣體系的調整下，黃金有望呈現出下一個十年牛市，白銀作為依附于黃金的貴金屬，歷史上基本追隨于黃金，白銀的貴金屬氣質將在未來十年與黃金同步體現。

綜述：在眾多貴金屬當中，白銀價格是被低估的，所以長期來看，上漲潛力較大。白銀的全球產量增速較慢，每年的最高增長幅度不足5%，并且不易回收，工業用銀方面容易損耗。另一方面，近兩年來，白銀的投資需求每年以50%以上的速度增長。工業用銀在金融危機期間有所下降，但投資需求的增長已經填補了實體市場的低迷，隨著經濟的復蘇，實體市場也將出現需求的上漲。白銀的金融屬性雖然沒有黃金那么強，但也高于其他同類產品，在通脹不可避免的大背景下，白銀價格偏低，參與門檻也較低，普通老百姓完全可以參與，其需求市場空間巨大。

專家評論

貴金屬分析師蔣舒介紹，參與投資的客戶分三類：第一類是風險承受能力較強的成熟投資者，他們看好貴金屬的走勢，并且偏好白銀相對于黃金更大的價格波動;第二類是中小投資者，他們參與的原因是投資白銀的資金門檻比較低;第三類是對貴金屬尚不熟悉的新手，拿白銀來試試水、練練手。

環球財經研究院院長宋鴻兵認為，金融危機的影響不會迅速散去，今年四季度或明年一季度，全球將出現二次衰退，尤其是美國歐洲，這兩者也會對中國的外貿和經濟發展造成較大壓力。“我建議大家現在可以開始考慮投資白銀。”“白銀是你一生中的最大機會!”由于白銀近年來被大批量地用于新興能源等方面，現在白銀比黃金稀缺許多，按照現有消耗速度，未來7年內，現存白銀將會用之殆盡，地下已經探明出的儲量也很快會被開采完，屆時越來越多的人將會通過收購白銀來補充市場空缺。

郎咸平：“如果你想要短期炒作的話，白銀最好，黃金其次。”

羅杰斯：“白銀比黃金更有吸引力。”

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