機構論市：行情沿著兩條主線火熱進行 一類股或迎重大利好

　　上周大盤震蕩上行，終結周K線7連陰，不過，由于在缺乏量能支持，A股反彈行情缺乏持續性，今日兩市沖高回落，上證指數一度危及2800點整數關口，權重低迷，主力資金調倉轉戰創業板，中興通訊(000063)再度漲停，短短四個交易日漲幅已超20%，并成為科技股大漲的引爆器，5G、芯片、軟件等題材紛紛跟風大漲，驅動創業板強勢收紅。

　　今日消息面，統計局公布半年度GDP無疑最受關注，從數據上看，中國二季度GDP增長6.7%，上半年GDP增速依然高達6.8%，符合市場預期。雖然中國經濟二季度增速創下2016年以來最低，但這一現象并不悲觀，要知道，這是中國過去相當一段時間以來主動去杠杠的結果，去杠桿導致基礎設施和制造業投資減少，使得GDP增速向下修正。管理層主動去杠杠為中國未來更長期健康發展奠定基礎。當然，對于短期股市而言，卻是不利的，去杠杠必然會導致貨幣流動性收縮，6月M2增速為8%再創新低就是顯著的例子。

　　去杠杠作為中國宏觀經濟調控政策將在未來很長時間內持續下去，影響最大的是傳統基建投資這一塊，因此，今年下半年A股投資機會仍然是結構性的，傳統周期性板塊貌似已經跌到了地板上，但在流動性收緊的背景下難以亮眼表現。在這一輪下跌行情當中，我們越來越清晰地看到，大量傳統周期性股票就是爬不起來，資金達成共識集體抱團有業績增長潛力的細分領域，而這些細分領域都集中在創業板中5G、芯片、軟件、大數據、云計算等科技板塊。

　　總而言之，指數企穩之后，雖然市場恐慌情緒大為緩解，但人氣依舊低迷，弱勢震蕩局部熱炒成為新的行情特征。從日K線圖上看，上證指數在20日均線附近面臨壓制，需要在2800點與該線之間的狹窄空間內進行整固。而創業板方面，由于1500點上方的底部已經夯實，下面的“紅量堆”意味著后續將上攻1626點至1636之間留下的缺口。

　　操作上，以業績為導向成為股價上漲的主要推動力，正值中報披露窗口期，反彈行情將沿著兩條主線展開。一是高景氣的業績成長板塊，比如5G、云計算、芯片、創新藥等題材板塊，也是主力資金的布局方向；二是前期被錯殺而中報業績預喜的低位股，這里是游資的主戰場，短線投機者的天堂。

　　巨豐投顧：世界杯后該如何操作？

　　【今日小結】

　　今日，兩市小幅低開，開盤后迎來上沖， 但隨即出現回落，并一度呈現跳水，指數跌破多條均線支撐，隨后保持整理。午后，股指低位徘徊，板塊分化嚴重下表現不一，市場延續上周五之后的震蕩。

　　【明日策略】

　　全天，指數沖高回落，繼續保持弱勢震蕩。盤面上，金融股全線回落，題材股展開分化，5G、通信板塊走強，而部分消費板塊表現良好，其他多數板塊走低。

　　總體看，指數前期止跌下迎來小幅反彈，但反彈過程中成交量并未有效釋放，主力資金介入力量并不強下仍以短線和波段為主，所以這里的總體操作熱情還不夠。而當下，世界杯已經結束，從歷史表現看，尤其是近兩此世界杯后一個月，市場全線上漲，這也為接下來的市場增添一份信心。不過，對于目前不確定性的大盤來講，還有再次回探的可能，所以還應保持謹慎。世界杯會后，會有很多精力重新回到市場中，建議繼續觀望下可加大對個股的投資，尤其是這里可能的再次回落過程中。此外，從中線角度對于消費類標的要進行繼續個跟蹤和關注。

　　【操作關注】

　　操作上，指數還有反復，但個股機會需要重點關注，尤其是超跌成長股以及中報預增良好標的。

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