世界杯后交易員回歸 市場行情波動將加劇？

法國周日在俄羅斯世界杯足球賽決賽表現精采，以4-2擊敗克羅地亞，隊史上第二度捧走大力神杯，此役堪稱數十年來最具娛樂性與緊張刺激的冠軍戰。而隨著“高盧雄雞”的最終問鼎，吸引全球目光的俄羅斯世界杯也終于宣告落下了帷幕。

值得一提的是，對于金融市場而言，世界杯的結束可能也將具有連鎖反應。此前，多家外媒和機構曾報道，在世界杯期間由于交易員沉迷于看球，華爾街也為世界杯分了神!賽事期間金融市場交易量驟降50%，導致市場高波動的事件被低估，投資者務必警惕決賽后市場波動擴大的風險。

從消息面看，本周金融市場依然將迎來關鍵的一個交易周，最為重要的事件當屬美聯儲主席鮑威爾的國會作證，預計將在后續加息步伐方面提供重要線索。此外，本周投資者也將迎來一些重磅經濟指標，其中今晚的美國零售銷售就將先行小試牛刀。隨著西方交易員陸續回歸市場，可以預見，金融市場的交投情緒也將隨著夏季氣溫的升高，而變得愈發火爆。

鮑威爾證詞領銜本周焦點事件，今晚“恐怖數據”先行小試牛刀!

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將于當地時間7月17日、18日赴國會出席聽證會，并作半年經濟證詞，這也將是其上任后的第二次國會聽證活動。分析人士指出，本周鮑威爾的證詞料將給投資者推測未來政策走向提供重要線索，毫無疑問，這也將是本周最為關鍵的一個風險事件。

上周五晚上美聯儲披露了遞交給國會的貨幣政策報告。在對美國國會提交的半年度貨幣政策報告中，美聯儲理事會強調了對漸進加息步伐的承諾，還涉及到了從貨幣政策規則到勞動力參與率等主題。

根據美聯儲上周五在華盛頓發布的對國會的貨幣政策報告，聯邦公開市場委員會(FOMC)“預計，進一步逐步上調聯邦基金利率目標區間，將與經濟活動持續擴張、勞動力市場狀況強勁、通脹在中期內在委員會2%的對稱性目標附近的狀況相符。”

此外，決策者還在報告中再度警告，鑒于目前失業率處于4%，薪資增長一直低于他們原本預期的水平。報告指出，薪資增長一直“溫和”，可能受累于生產率疲弱。報告還強調勞動力市場可能仍存在一些閑置，“如果勞動力需求保持強勁”，會有更多核心勞動力人口準備加入勞動力大軍。

美聯儲看來基本上不擔心金融穩定，稱美國公債市場普遍持穩，鮮少有跡象顯示存在流動性壓力。但聯儲指出部分資產估值過高，并稱經濟放緩可能會讓較低評級公司更容易受到沖擊。

美聯儲在2018年至今已兩次加息，并預計今年還會再加息兩次。鮑威爾上周四在接受采訪時表示，美國經濟處于非常好的狀態，同時警告說，貿易關稅上升可能會對增長構成風險。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月加息25個基點至2%-2.25%區間的概率為84.6%;12月至該區間的概率為40.2%。這意味著，如果鮑威爾的此次證詞陳述有任何鴿派言論，恐將引發匯市大地震!

當然，在鮑威爾周二登場之前，今晚有著恐怖數據之稱的美國零售銷售數據，有望先行掀起金融市場的首個小高潮。美國零售銷售數據至關重要，鑒于其一貫的巨大影響力，可能成為影響日內各資產走勢的關鍵因素。調查顯示，美國6月零售銷售月率料上0.6%，上月為增長0.8%;6月核心零售銷售月率料攀升0.4%，上月為增長0.9%。

分析師指出，假如美國零售銷售數據遜于預期，美元可能遭受打壓，從而利好黃金。由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，而消費支出占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數據”。

彭博文章指出，6月零售銷售將有助于澄清消費者在第二季度推動經濟增長的程度。5月零售銷售顯著超出預期，并且4月數據向上修正，顯示消費者將在今年開局令人失望之后大力反彈。

世界杯落幕交易員回歸!投資者務必警惕市場波動擴大風險

值得一提的是，隨著世界杯在昨夜的正式落幕，本周起一些熱衷足球的西方交易員，也將重新把注意力投入回金融市場的交易中。對此，有業內人士提醒稱，賽事期間金融市場交易量驟降50%，導致市場高波動的事件被低估，投資者務必警惕決賽后市場波動擴大的風險。

此前，外媒的數據顯示，在四年一度的全球狂歡中，交易員也相當瘋狂，國際金融市場交易量驟降了一半，外匯市場交易量亦下降多達30%。美銀美林近日表示，世界杯嚴重打壓了市場交易量，后市恐爆發大行情。

世界杯的狂熱席卷了全球，在上一屆世界杯中有32億人次觀看了比賽，其中決賽觀賽人數超過10億。據FIFA預計，今年在俄羅斯舉辦的世界杯會吸引更多的觀眾。世界杯的熱浪席卷各行各業，金融行業也不例外，甚至就連“金錢永不眠”的華爾街在此期間也為之放慢了節奏。

根據花旗集團的研究顯示，足球賽嚴重分散了交易員的注意力，世界杯期間交易量降幅最高達到了50%。花旗分析師David Bieber和Kim Jensen表示，“我們發現，足球確實能分散注意力，并且潛移默化地影響市場深度、交易量和執行成本。對不同金融資產而言，其干擾程度是不同的。”

通過2014年巴西世界杯和本屆世界的數據，花旗發現，在比賽期間，交易量下降最多時達到50%，而執行交易的成本也大幅增加。花旗報告指出，在比賽期間，交易量最大降幅高達50%，而市場深度或流動性表現更差，執行成本也增長5%至20%。在美國，足球僅使執行成本上漲4%，而在歐洲市場，這一數字達到10%以上。鑒于歐洲的世界杯狂熱者更多，這一點并不奇怪。

歐央行和荷蘭央行經濟學家進行的調查還指出，世界杯期間，資產價格和全球金融市場交易信息呈現弱關聯性，即當地交易所對本來可以影響資產價格的消息“置若罔聞”。

今年世界杯的一個特點是，64場比賽中超過三分之二都將在歐洲或拉美的交易時段進行，因此影響顯然將變得更加深遠。

根據美銀美林的研究顯示，在2014年世界杯期間，20種主要貨幣的日均交易量較歷史水平相比下降了30%，而在決賽后一周，交易量的漲幅高達15%。也就是說，通常會導致較高市場波動的事件被低估了，交易活動被推遲到決賽之后。

分析師表示，這一分析的含義是，與歷史相比，世界杯期間的市場交易量較低，因交易員忙于觀看世界杯。諸如貿易戰爭等通常會產生較高市場活動的事件，可能會被低估，因交易活動被推遲到最后一場比賽之后。但隨著比賽的結束，全球市場交易量再次上升，預計市場風險將進一步擴大。

相較而言，亞洲的交易員會比較幸運，比賽都在晚上10點或者凌晨舉行。因此，只要不因為熬夜觀看比賽而導致第二天精力不足，對亞洲盤面來說，世界杯帶來的交易量影響并不會太大。

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