廣州萬隆：A股呈現出結構性行情 主力順勢調倉正當時

周一開盤兩市短暫沖高后雙雙震蕩回落，其中大盤在銀行、地產拖累下持續走低一度跌幅近1%，2800點關口也再度告急，一場全面調整似乎即將到來。好在創業板及時挺身而出，不僅率先躥紅并帶動兩市逐步止跌回升，最終A股回歸漲跌互現的結構性分化。

　　本周開始6月份重要宏觀經濟數據將陸續公布。剛剛公布的數據顯示二季度GDP增速環比有所下滑，這一點市場其實已有所預期。因為從前一兩個月數據來看社會融資規模大幅萎縮，基建投資回落都會讓經濟下行壓力增大。尤其是房地產開發投資增速同比回落，再聯想到近期貨幣化棚改政策已實質性收緊以及7月底可能推出的征收空置稅，租售同權、REITS等房地產調控相關政策，更再度打擊了市場對金融地產板塊的信心，新城控股、保利地產早盤一度大幅下挫。

　　不過伴隨權重板塊的走弱，科技成長股卻趁機進一步崛起。5G概念走強，沃特股份、縱橫通信紛紛跟隨漲停；另外，部分軟件和芯片等科技股也有一定表現，如中國軟件繼續大漲創反彈新高，東軟載波超跌漲停。同時，我們也注意到，中報窗口期個股業績地雷也開始頻頻被爆出，業績下修的印記傳媒、猛獅科技、蒙草生態等早盤直接被封死跌停。

　　總體來看，在業績因子對股價影響作用明顯加大后，目前A股呈現出典型的機會與風險并存的結構性行情。至于大盤，經歷上周大漲后短期在20日線附近有繼續整固需求，這也是當前A股缺錢背景下指數以時間換空間的一種無奈之舉，反倒是持續放量的創業板表明隨著半年報逐步亮相場內資金正加速調倉涌入，所以我們近期才頻頻強調市場結構性機會在科技成長股上面。

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