李大霄：養老金入市、上市公司回購筑牢兒童底

英大證券首席經濟學家李大霄7月13日表示，今年上半年，人民幣計價的出口同比增長4.9，進口增長11.5。貿易順差九千零一十三億收窄26%，應該說是大幅收窄。

　　另外一個層面，我覺得養老金入市的最佳時間在鉆石底，養老金錯過了鉆石底就不能錯過嬰兒底，但養老金現在又錯過了嬰兒底，再也不能錯過兒童底了。我們也欣喜地看到養老金入市的步伐也在展開，中國版的401k計劃也在展開。我們也欣喜地看到養老目標基金也在積極的籌劃之中，這些步伐的三個層面的推進更加助推了兒童底的構筑。

　　我覺得養老金進場應該說關系到整個養老金的保值增值，跟整個資本市場的良性互動、資本市場的健康發展密不可分，是一個互惠互利的關系，處理好這個關系，資本市場就能帶來長期的、穩定的增量資金。那么養老金也會利用資本市場取得豐厚的回報，這是一個共生、互相促進、良性互動的關系。我覺得有這一條，中國股市何愁不好呢。把這個問題處理好，養老金保值增值就成為了可能。

　　另外上市公司是市場穩定的基石，把減持行為改為增持行為是市場穩定的重要力量。現在顯然不是減持的好時機，我覺得要把減持變成上市公司回購、大股東董監高增持，另外現在是做員工持股計劃的最好時機，上市公司一定要行動起來，整個市場就能得以穩定。而市場的穩定又是所有市場參與者的共同利益訴求。

　　同時，李大霄還表示，上市公司的員工持股計劃不要在地球頂的時候做，那個時候是坑員工，要在鉆石底、嬰兒底、兒童底的時候做，這樣才是幫助員工。這是兩個出發點，兩個不同的思路，現在是做員工持股計劃的最好時候。價低的時候才是給員工謀福利，價高的時候是坑害員工，老板們要行動起來，一個是自己增持，還有這上市公司要回購，更重要的是要為自己忠心耿耿的員工們、高管們謀福利，這是積德的事兒。上市公司回購也是筑牢兒童底。

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