加拿大央行將發決議 加息是要來了嗎？

據悉，加拿大將在今晚公布央行的利率決議，此前加拿大央行已經有過兩次加息，市場預測將迎來第三次加息。

然而有些意外的地方在于，這次加息未必能推高加元，一方面市場預計本次加息為鴿派加息，另一方面，加元目前也仍然面臨著來自北美自貿協定的風險。

盡管投行們對加元的走勢存在不同的看法，但考慮到自去年5月以來加元波動顯著，投資者還是要警惕加元的波動。

基本概況

加拿大央行將于北京時間本周三(7月11日)晚間22:00公布利率決議，隨后23:15加拿大央行行長Stephen Poloz將召開新聞發布會。

根據BBG經濟學家最新的調查顯示，18個人中，有14個人認為，本周三加拿大央行會加息25個基點至1.5%，目前市場預計周三加息的概率有80%。

加拿大豐業銀行公布的報告顯示，其采訪的21個預測者中，包括經濟學家在內的16個人預計，加拿大央行會在本周三加息，只有一個人認為，加拿大央行本周將按兵不動。OIS市場顯示，加息的可能性為90%。

投行一邊倒認為加息?

幾乎所有的投行都認為，這次加拿大央行會加息25基點，使加拿大的基準利率至1.5%。

BBG認為，加拿大央行行長Stephen Poloz可能現在可能面臨著不得不加息的窘境。一方面因為商業薪資上的警告，另一方面，偷家的上漲以及其他因素正在推高通脹，預計通脹將逐步升高至央行的目標上方。

目前已知的投行中，野村證券、蒙特利爾銀行、荷蘭合作銀行、東京三菱日聯、加拿大帝國銀行、加拿大豐業銀行、Swedbank均認為，加拿大央行將在本次的會議上加息。

蒙特利爾銀行指出，加拿大經濟基本面仍支持加央行繼續加息，產能缺口收緊，通脹接近目標水平，增長可能處于甚至高于潛在水平。此外，加央行商業前景調查意外強勁。

不過值得注意的是，加拿大帝國銀行首席分析師Avery Shenfeld表示，現在的信息顯示，加拿大央行確實需要更高的利率，但同樣也需要有充分的數據來證明經濟確實正在穩固增長。然而加拿大央行并沒有日歷指導，所以多快加息取決于經濟增長的情況。

那么就要看加拿大央行的態度了

考慮到北美自貿協定，各大投行紛紛預計，本次會議加拿大央行將是鴿派加息。加拿大央行預計會同時表示對全球局勢的擔憂。

野村證券表示，針對周三的議息會議，加央行可能會鴿派加息，強調風險的上升，NAFTA不確定性可能在明年繼續存在，加拿大經濟或受到利率上行的壓力。

荷蘭合作銀行表示，本次加息可能為鴿派加息，加央行料表示對全球局勢的擔憂。東京三菱日聯表示，加央行也可能在給出聲明之際提醒投資者繼續維持謹慎，措辭可能偏鴿派。

在本次會議上，特別需要關注的是加拿大央行有關于通脹的措辭，通脹目前恐怕是加拿大央行的一大要點。

加拿大豐業銀行資本經濟市場主管Derek Holt表示，市場不能忽視年底之前通脹升破區間頂端的可能性，現在薪資壓力再加上額外的通脹壓力，加拿大央行正面臨著非常嚴重的通脹風險。

加元……?

雖然市場預計加拿大央行會加息，但投行們對加元的情況并不是特別看好，盡管有部分投行認為，加拿大央行的本次加息會對加元構成支撐，但也有投行提出在本次會議中已經不看好加元的走勢，考慮到自貿協定，中長期也不是那么看好加元的情況。

荷蘭合作銀行表示，美加可能下跌，1.30為支撐位，不過加央行決議過后，匯價可能轉而上漲，年內剩余時間匯價可能維持在1.32-1.34區間。

東京三菱日聯表示，即便加央行選擇加息，推動加元走高，但升勢料有限，反而需要考慮加元在加央行加息之后轉跌的可能性。

Swedbank表示，加元仍然面臨著來自北美自貿協定的負面風險。加息再向消費端傳遞，但是企業部門則感受到了NAFTA的風險。因此本次就算加拿大央行加息恐怕也不能支撐加元。

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