7.10今日鋼材價格行情走勢：環保再助力鋼價震蕩偏強

昨日日盤黑色品種普遍上漲，螺紋1810合約漲1.32%。熱軋1810合約漲1.22%。現貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價3630元/噸，較前一交易日上漲30元/噸;全國25個主要城市HRB400(20mm)螺紋鋼均價4111元/噸，較前一交易日上漲1元/噸。全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4225元/噸，較前日價格下跌4元/噸。主流貿易商成交21萬噸。

觀點：昨日市場傳聞唐山因在環保重點監控城市排名中倒數第一，或會繼續執行限產措施，具體為：所有未完成脫銷治理的燒結機、豎爐限產50%，古冶、豐潤、豐南、灤縣、玉田鋼鐵企業高爐產能限50%，唐山其他地區限產30%。此方案目前暫未得到確認，相關鋼廠尚未接到通知。若限產方案執行，生鐵產量或將減少14.5-15萬噸/日，對市場供應形成一定沖擊。受此消息影響，昨日成材全面上漲。我們認為，消息雖未得到確認，不改環保高壓態勢，鋼材在低庫存下或有震蕩向上動力。提請關注最新環保政策。

策略：震蕩偏強，逢低短多。套利方面：螺紋鋼、熱軋卷板買1810合約拋1901合約跨期套利，空卷螺差止盈離場。

風險：環保檢查不及預期、下游需求大幅下跌、貿易摩擦再起

增倉上行 鋼價強勢運行

行情走勢：9 日鋼材期貨日盤增倉上行。其中螺紋鋼主力合約 1810，開盤價 3776,結算價 3790，上漲 20/0.53%;熱軋卷板主力合約 1810，開盤價 3855，收盤價 3863，以結算價計算較前一交易日上漲 20/0.52%。

現貨市場：9 日鋼材現貨市場價格盤中上調，成交明顯跟進。建筑鋼材方面，全國市場價格較上一交易日漲 1 元/噸，上海市場較上一交易日漲 30 元/噸。熱卷方面，Q235B4.75mm 全國市場價格較上個交易日跌 6 元/噸。9 日全國鋼坯市場價格漲跌互現。唐山鋼坯漲 20 元/噸，山西鋼坯降 10 元/噸，江蘇降 20 元/噸，山東地區暫穩。9 日港口礦價折算大商所盤面價與近月合約價差，升水 36-63 元/噸，較上一交易日擴大 3 元/噸。

期貨市場：短期鋼廠利潤小幅波動，盈利鋼企小幅回升，目前仍處于盈利高位。庫存方面，上周社會庫存回落，另外廠庫庫存也回落，其中建筑材庫存回落明顯。7 月初環保回頭看階段結束，上合峰會結束有復產預期，近期貨幣化棚改有收緊趨勢，人民幣貶值部分房企資金鏈偏緊。貿易摩擦加大，如繼續升級將通過機械出口影響鋼材需求。螺紋主力 1810 短線增倉上行，20 日線上方，短期操作上關注 3800-3820一帶支撐，熱軋主力 1810 合約關注下方 3880-3900 附近支撐，操作注意倉位。

消息面：

1.全國人大常委會將加開會議聚焦藍天保衛戰；2.6 月份挖掘機銷量 14188 臺 同比增長 58.8%；3.新疆全面關停羅布泊野駱駝自然保護區內礦山。

觀點：環保再助力 鋼價震蕩偏強

信息分析：

(1)主要城市各鋼材現貨價格小幅上漲。上海螺紋漲 30 至 4010 元/噸，折合盤面 4134 元/噸。上海熱卷漲 10 至 4180 元/噸。唐山鋼坯漲 30 至 3630 元/噸。

(2)7 月 9 日，十三屆全國人大常委會第四次會議在京舉行。此次為期兩天的會議將聚焦大氣污染防治。全國人大常委會委員長栗戰書表示，個別地方環境質量監測弄虛作假，環境監測制度落實有差距。

(3)據市場傳聞，唐山自 7 月 10 日起開始新一輪限產。所有燒結機、豎爐限產 50%，古冶、豐潤、豐南、灤縣、玉田鋼鐵企業高爐產能限 50%;其他鋼鐵企業高爐產能限 30%。目前鋼廠尚未接到正式通知。

邏輯：7 月 9 日，十三屆全國人大常委會召開第四次會議，聚焦大氣污染，唐山地區也有新的限產傳聞。環保限產再起波瀾，提振市場情緒，現貨成交大幅放量上漲，周一成交量達 21.8 萬噸。在環保助推、現貨聯動上漲下，短期鋼價以震蕩偏強為主。

操作建議：回調買入與區間操作相結合。

風險因素：社會庫存大幅累積、環保限產不及預期。

鋼材偏強上漲，市場氛圍帶動后需要看供需

周一晚外盤美元指數跌破20日均線調整;原油高位震蕩整理;倫銅持續下跌后反彈技術修正。

鋼材現貨上漲，上海螺紋現貨4010，漲30;熱卷4180，漲10;唐山鋼坯3630，漲30;礦石453，持平。截止5日螺紋社會庫存降15萬噸至467萬噸，較去年同期高24%;螺紋鋼廠庫存降3萬噸至198萬噸，較去年同期低17%。熱卷社會庫存增2萬噸至208萬噸，較去年同期低8%;廠內庫存增1萬噸至100萬噸，較去年同期增14%。社會庫存與鋼廠端庫存總量高于去年同期8%，螺紋社會庫存、鋼廠端庫存連續兩周轉增后下降，后市關注是否繼續下降還是進入年中庫存轉增階段。熱卷庫存持續進入增長階段。供給方面，鋼廠利潤目前較好(千元以上)，鋼廠生產積極性高，可通過提高入爐礦品位和廢鋼擴大產量，電爐鋼目前也有400元以上利潤，一定程度上抵消高爐限產影響。今年環保成為政策主線，需要重點關注;國務院下發《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》秋冬季錯峰生產范圍擴大，環保督查將成為常態，唐山市要求所有鋼鐵企業排放超標將停產整治。現貨成交不佳，終端需求受雨季來臨淡季影響顯現，商家心態謹慎，繼續關注現貨成交情況。

期貨市場黑色系原料端焦煤和礦石板塊最弱品種，焦炭現貨連續降價形成壓制，期貨60日均線附近盤整。成品材受環保政策刺激，以及鋼廠復產緩慢，7月集中檢修季，工業品反彈整體市場氛圍偏強提振上漲，后市能否持續上漲仍然需要看供需，看雨季對需求季節性影響和鋼廠供給影響，評估供需平衡情況，期貨短線以震蕩上漲看待。礦石仍然缺乏主導性，跟隨板塊波動。操作上，礦石1809空單減持后背靠465持有;螺紋1810空單止損后不持，熱卷1810空單后止損不持;短線交易日內為主。

環保干擾，現實不弱，螺紋空單暫撤退：高爐、電爐產能利用率回升，螺紋周度產量小幅回落;華北需求較好，華東受梅雨高溫影響放緩，社庫連續累積后再度下滑，供需面仍顯韌性。目前高基差有所修復，凈持倉偏多，環保和貿易戰加大行情不確定性。技術面螺紋1810昨日沖破近期的3720-3820震蕩區間，短期建議空單撤退。操作建議：空單減持部分(成本3860，止損3930)。

環保限產或風云再起，螺紋空單離場避鋒芒

中美第一輪互加關稅基本落實，市場悲觀情緒此前集中釋放，使得本周市場情緒有所好轉。國內方面，繼藍天保衛戰范圍擴大、唐山市公布深度減排實施方案，本周一、二召開的全國人大常委會加開會議也將聚焦藍天保衛戰，本次會議將審議全國人大環資委關于提請審議全國人大常委會關于全面加強生態環境保護依法推動打好污染防治攻堅戰的決議草案的議案，表明下半年環保依然是政府工作的重心之一。同時，市場亦傳出唐山將于 7 月 10 日起開始新一輪限產，燒結、豎爐限產 50%，高爐限產 30%。若新一輪環保限產開啟，結合目前已至較高水平的高爐產能利用率，鋼材供應的增長空間有限。而目前鋼材庫存依然處于近五年來的偏低水平，且上周Mysteel 鋼材庫存再度轉降，五大品種鋼材社庫環比降1.5%，鋼廠庫存環比降 0.26%，一定程度上表明，在環保限產的背景下，鋼材供需雙弱但整體較為平衡，終端消費淡季鋼材供需矛盾仍不突出。市場避險情緒消退，環保限產風云再起，在期價深度貼水的保護下，成材或將震蕩上行修復基差，建議空單止損離場，新單暫時觀望。鑒于環保限產對鋼材 10 月合約的支撐較強，建議繼續持有螺紋買 10 賣 1 跨期套利組合。另外，三季度環保限產或將繼續抑制鋼材供應恢復，以及鋼廠對原料的需求，建議可輕倉介入買螺紋 RB1810-賣焦煤 JM1809*0.5 套利組合。

策略上，調出 RB1901 合約空單，倉位：5%，入場區間：3545-3555，目標區間：3445-3455，止損區間：3595-3605;輕倉持有買 RB1810-賣 RB1901 套利組合，入場價差：190-200，目標區間：290-300，止損區間：140-150;輕倉介入買 RB1810-賣 JM1809*0.5 套利組合，倉位：5%，入場比值：6.71-6.72，目標比值：6.87-6.88，止損區間：6.63-6.64。

黑色金屬：唐山再遭限產，螺紋多單持有

周一夜盤，螺紋1810合約高開高走，報收3859元/噸，上漲69，漲幅1.82%。昨日唐山、昌黎普方坯出廠結算價3630元/噸，漲20元/噸。徐州地區部分鋼廠通過驗收，高爐本周開始點火，7月中旬能出貨。唐山市則傳出自7月10日起新一輪限產開啟，鋼鐵企業高爐產能限30%。技術面上期螺突破5日線與20日線，短線建議多單持有。

周一夜盤，鐵礦1809合約橫盤震蕩，報收462.5元/噸，上漲5.0，漲幅1.09%。江蘇徐州的鋼廠高爐復產，對于鐵礦石來說是利多刺激，且近期鐵礦石港口和鋼廠庫存的雙雙下滑，佐證了需求的穩健表現，短線建議多單持有。

昨天夜盤，螺紋鋼高位震蕩，最終收于3859元/噸。現貨方面，HRB400 20mm全國價格小幅上漲，全國報價4111元/噸，上海報價4010元/噸。鐵礦石普式指數繼續小幅反彈，目前報價63.25。鐵合金方面，截止7月9日，硅鐵市場多數報價在6600-6800元/噸。硅錳出廠均價維持在8200-8300元/噸區間。消息面上，本次停限產計劃是自7月10日起至唐山市退出74重點城市月度排名倒一為止。具體為：所有燒結機、豎爐限產50%(完成脫硝治理的除外);唐鋼、唐銀各保留1座高爐;古冶、豐潤、豐南、灤縣、玉田鋼鐵企業高爐產能限50%;其他(遷安、遷西、遵化、灤南、樂亭)鋼鐵企業高爐產能限30%。受昨天停限產的影響，昨天盤面震蕩走強。雖然限產消息經過多方驗證，鋼廠還沒有接到通知，但是目前來看環保仍然短期內影響盤面走勢。昨天現貨成交情況好轉，也驗證了目前淡季不淡的下游需求狀況。近期全國各地即將迎來高溫以及雨水天氣，關注本周庫存的情況。我們認為螺紋短期仍然會是震蕩走勢。技術面上，螺紋關注上方3910的阻力以及下方3780的支撐，鐵礦跟隨螺紋走勢，關注上方476的阻力以及下方450的支撐，熱卷關注4008的阻力以及下方3830的支撐。硅鐵1809關注7042的阻力以及下方6600的支撐，錳硅1809關注8230的阻力以及下方7600的支撐。