貿易戰蓋過基本面利空 豆粕價仍易漲難跌

美盤、馬盤、內盤走勢分析：

1、CBOT大豆期貨周一收盤下跌，回吐上周短暫升勢帶來的大部分漲幅，11月大豆期貨收跌22美分，報每蒲式耳8.72美元。

2、BMD毛棕櫚油期貨周一收盤小幅上漲，結束此前連續四日的跌勢。基準9月棕櫚油合約收盤上漲0.1%，至每噸2268馬幣。MPOB將于中午公布數據詳情。

隔夜市場信息：

1、美國農業部周四將發布月度作物供需報告。分析機構平均預估，USDA對2017/18年度大豆年末庫存的預估將小幅上調至5.07億蒲式耳，6月預估值為5.05億蒲式耳。2018/19年度大豆年末庫存預計從上月的3.85億蒲式耳上修至4.71億蒲式耳。

2、USDA：截至2018年7月8日當周，美國大豆優良率為71%，高于分析師預估的70%，但持平于上周的71%，去年同期為62%。當周美國大豆開花率為47%，此前一周為27%，去年同期為32%，五年均值為27%;當周美國大豆結英率為11%，去年同期為6%，五年均值為4%。

3、USDA：截至2018年7月5日當周，美國大豆出口檢驗量為654,834噸，符臺此前市場預估的37.5-90萬噸。

4、據糧食交易中心網站通知，自2018年7月17日起，啟動臨時存儲菜籽油銷售，底價6000元/噸。

天氣展望：

美國未來7天降雨正常，主產區降雨不錯。氣溫普遍較往常正常。

操作策略：

1、貿易戰正式開打，美豆大反彈后回落，但連粕低走，一則消息稱如果從美國進口的大豆用于儲備，政府將向買家返還加征的25%關稅。現貨走勢強于連粕，豆粕(3129, -46.00, -1.45%)現貨漲20-50連粕震蕩，買家追漲謹慎，成交不多。

2、因貿易戰，中國已取消43.2萬噸美豆，另有77萬噸未裝船大豆也面臨取消，巴西大豆乘機大漲，較美豆每噸高63美元，創五年來新高，加上人民幣貶值壓力仍大，大豆進口成本將會被明顯提升，支撐豆粕價。盡管生豬養殖仍虧損，豆粕出貨一般，庫存高企，部分油廠脹庫停機，但貿易戰蓋過基本面利空，近期豆粕價仍易漲難跌。

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