中美貿易戰開打 歐洲央行政策預期不改

周一(7月9日)，雖上周五中美貿易戰打響了第一槍，但歐洲央行執行委員會成員Benoit Coeure表示，歐洲央行對貿易緊張局勢迅速升級所帶來的風險保持警惕，其目前的貨幣政策立場運行良好。

雖然距歐洲央行宣布將在2018年結束凈資產購買還不到一個月，但隨著美國和中國上周晚些時候實施新關稅，貿易保護主義已從口頭上轉為現實。這有可能打擊商業信心、抑制投資甚至全球經濟增長。

“到目前為止，我們看到的是貿易戰并沒有可能阻礙經濟復蘇，”Benoit Coeure在法國一次會議上接受彭博電視采訪時說。

但他補充稱，政策制定者并不自滿。理事會6月份做出的決定“已經考慮到風險”，目前“沒有理由改變政策預期”。

對各國央行來說，退出危機刺激計劃從來都不是一件容易的事，但美國和中國、歐盟的貿易沖突為該計劃摻雜了復雜因素。美聯儲已經注意到一些企業正在放緩投資，英國央行行長卡尼周四表示，“更加充滿敵意和不確定的交易環境”可能正在損害全球經濟。

Benoit Coeure表示，迄今為止，貿易沖突風險企業信心的影響“有限”，因“背景是歐元區非常強勁、有彈性的增長。”

在會議上的講話中，他指出了全球化的好處和對日益擴大的貿易不平等的擔憂。盡管如此，他沒有措辭來對特朗普總統的保護主義做出回應。

“為當今全球挑戰提供的解決方案往往過于粗淺和短視，”Coeure說道。“例如，提高關稅和在國境內撤軍將剝奪貿易和一體化的利益。”同時，Coeure拒絕對歐洲央行的利率指引提供更明確的解釋，其措辭表示歐洲央行不會加息“直到2019年夏天”。

彭博社本周報道稱，歐洲央行的一些政策制定者對投資者解讀歐洲央行的措辭感到不滿。Coeure表示，這一舉措是有效的，而且“足夠精確，可以穩定貨幣市場利率”。

關于歐洲央行將到期債務的再投資作為其量化寬松計劃的一部分，他表示，歐洲央行管理委員會沒有討論任何細節，也沒有討論“逆轉操作”。他預計不會偏離資本關鍵原則。資本關鍵原則規定，購債應反映一國經濟的規模。上個月，知情的歐元區官員表示，歐洲央行可能會考慮放寬購債規定。

Coeure稱：“我認為這是一場關于技術性磋商，而不是在貨幣政策的主要方面。但重新投資的承諾很重要，因為它將確保市場的持續存在，這對維持貨幣寬松程度非常重要。”

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