周三（7月4日）早盤白銀TD最高觸及3677元/千克，刷新6月25日以來的高點，收于3666.00元/千克，漲幅0.36%。截至目前，白銀t+d價格最高上探元3678/千克，最低錄得3650元/千克。

通常情況下，當(dāng)投資者面臨不確定的金融市場或全球經(jīng)濟前景時，他們會轉(zhuǎn)向黃金白銀尋求避險。但這次卻不同，投資者竟然忽視了金銀，轉(zhuǎn)而親睞其它避險資產(chǎn)。

那么當(dāng)前這種情況會持續(xù)多久，以及什么將最終扭轉(zhuǎn)白銀價格的走勢呢？

分析機構(gòu)Bullion Exchanges認為，從長期來看，現(xiàn)貨白銀價格目前正在測試從2003年以來形成的長期上行趨勢線。如果銀價能夠成功地在15.60美元上方形成低點，意味著白銀正在形成一個價格基礎(chǔ)，未來幾年有望出現(xiàn)更高的價格水平。

經(jīng)歷了數(shù)周的下跌，黃金多頭終于開始發(fā)力。現(xiàn)貨黃金在隔夜大漲超10美元之后繼續(xù)走高，當(dāng)前一度突破1260美元關(guān)口。而作為黃金的“好朋友”白銀則在測試關(guān)鍵水平，未來走勢又將如何？

白銀價格長期前景

自2003年以來，白銀市場一直處于長期上漲趨勢之中。值得注意的是，從2003年的低點4.5美元，到2008年的低點每8.60美元，再到2015年的低點13.65美元，以及現(xiàn)在的15.60美元，這些都可以連接成一條趨勢線。可以看出，近幾年來，買家一直以越來越高的價格進場。

分析機構(gòu)Bullion Exchanges認為，從長期來看，白銀目前正在挑戰(zhàn)這一長達數(shù)十年的上漲趨勢。如果這一趨勢仍然有效，銀價在未來幾周將維持在15.60美元上方，以保持這種趨勢的完整性。

一次成功的趨勢線測試

對于白銀市場而言，成功地在15.60美元上方形成低點意味著什么？這意味著白銀正在形成一個價格基礎(chǔ)，未來幾年有望出現(xiàn)更高的價格水平。值得關(guān)注的是，成功測試趨勢線支撐并不能告訴投資白銀價格上漲的速度。

白銀的長期上漲趨勢是每年上漲不到1美元，因此白銀市場有可能在未來幾年以類似的方式繼續(xù)緩慢而穩(wěn)定的走高。同樣，對趨勢線的成功測試也可能帶來更快速的上漲——類似于2008年至2011年的情況，當(dāng)時白銀價格在三年內(nèi)從8.60美元的低點上漲了400%，至近50美元。

關(guān)鍵是，從技術(shù)角度來看，如果能再次出現(xiàn)在自2003年以來持續(xù)上升的支撐趨勢上方，白銀價格將在當(dāng)前價格區(qū)間內(nèi)形成一個重要的低點。趨勢線支撐當(dāng)前在15.6美元，每周略有上漲。

對于投資者而言，如果白銀價格在未來幾個月測試長期趨勢線失敗，對白銀未來走勢同樣重要。

首先，測試趨勢線失敗并不意味著白銀市場必然會崩潰。銀價已經(jīng)從2011年的峰值50美元左右下跌超過70%至2015年的地步13.65美元水平。對于一個價格不可能跌至0，且跌幅已經(jīng)超過70%的商品來講，意味著最大的價格風(fēng)險已經(jīng)被消除。

白銀市場的崩潰已經(jīng)出現(xiàn)，買家現(xiàn)在確定不會再次發(fā)生暴跌70%的情況。那么測試長期趨勢線失敗意味著什么？這只意味著預(yù)計在未來幾年內(nèi)不會出現(xiàn)強勢上漲的預(yù)期。

白銀價格可能會橫向波動，或略有下降，甚至在跌破趨勢線之后有所上升。但如果在未來幾周和幾個月里，白銀測試趨勢線支撐15.60美元失敗，則提醒我們，自2003年以來，一直在以更高的價格買入白銀的買家將不再出現(xiàn)在市場上。

白銀價格走勢基本市場驅(qū)動因素

在未來幾年，白銀價格上漲有很多驅(qū)動因素，例如美元走軟導(dǎo)致需求增加，或者由于工業(yè)用量擴大等原因?qū)е滦枨笤黾拥龋�這些都是有可能的。然而，測試上行趨勢線失敗也會給銀價走勢帶來負面影響，且未來幾年基本金屬副產(chǎn)品的供應(yīng)量可能擴大，或?qū)е峦顿Y者的需求弱于預(yù)期。

無論怎么樣，如果白銀價格測試長期趨勢線失敗，則表明白銀在未來數(shù)年內(nèi)將不會大幅上漲。也就是說，如果不能在2018年下半年未能保持在15.60美元上方，未來數(shù)年內(nèi)將出現(xiàn)區(qū)間波動或下跌的前景。

《白銀TD多頭“發(fā)力”！白銀價格走勢即將扭轉(zhuǎn)？》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0704/116002.htm